Opec+ Cut Win`t Throttle Throuttle الصينية الطلب على النفط

قد تعكس هذه الخطوة من قبل مصدري النفط الرئيسيين مخاوف بشأن الطلب العالمي ، ولكن الإشارات الناشئة من الصين-أكبر مستورد من العالم ، تشير إلى أن استرداد الطلب على النفط لم يزيد. سيساعد ذلك في دعم أسعار النفط العالمية حتى لو كان الطلب على الولايات المتحدة يضعف بشكل كبير. ولا يزال من المرجح أن يكون هناك عثرة أكبر في الطلب الصيني في وقت لاحق من هذا العام حيث تجد قطاعات الممتلكات والسياحة في الصين قدمًا أكثر ثباتًا.

لم تصدر الصين بعد بياناتها الصناعية الرئيسية في مارس ، مما يعني أن المقاييس المباشرة الحاسمة للطلب مثل المصفاة تعمل حتى الآن. لكن صحة القطاعين الرئيسيين يقودان نقل استهلاك النفط والصناعة الثقيلة المتعلقة بالإسكان-الآن بوضوح تام على هذا الإصلاح ، وسرعة التحسين تتسارع.

يلاحظ مؤشر مديري المشتريات الرسمي غير المصنّع في الصين في 58.2 ، والذي كان أعلى مستوياته منذ عام 2011. وكان مؤشر مديري المشتريات أكثر من 60 لعملية النقل على الطرق والسكك الحديدية والهواء. رسمت مقياس قطاع الخدمة المنفصل عن IHS Markit و Caixin صورة مماثلة: لقد بلغت 57.8 ، وهي أعلى مستوياتها منذ يونيو 2020.

علاوة على ذلك ، من الواضح أن كل من قطاعي نقل الركاب الجوي والطرق السريعة لا يزال لديهم مجال للتشغيل. وفقًا لشروط الركاب ، لم تكن حركة المرور الجوية المحلية فقط عند حوالي 75 ٪ من مستويات أواخر عام 2019 في فبراير ، في حين أن حركة مرور الركاب على الطرق السريعة كانت فقط في حوالي ثلث مستويات prepandemic ، وفقًا لأرقام CEIC مزود البيانات.

تبدو سوق الإسكان والقطاعات الصناعية الثقيلة المكثفة للطاقة أقل روبية ، لكنها لا تزال تتحسن بوضوح. أكملت مساحة أرضية الإسكان على مدار السنة لأول مرة منذ عام 2021 في أول شهرين من عام 2023 ، وانتعش إنتاج الصلب بشكل حاد. لا تزال مساحة الإسكان التي تم بيعها تراجعت بنسبة 0.6 ٪ ، لكن هذا كان أصغر تراجع منذ منتصف عام 2011. لا يزال انتعاش سوق الإسكان في الصين في مرحلة مبكرة. بحلول أواخر عام 2023 ، يبدو من المحتمل أن يكون عاملاً أكثر أهمية يدعم أسعار النفط.

إن قفزة برميل بقيمة 5 دولارات في الأسعار العالمية من غير المحتمل أن تضع الكثير من الطلب على النفط الصيني أيضًا. لأحدهم ، لا تزال أسعار الديزل والبنزين الصينية تستفيد من بعض مراقبة الأسعار المتبقية-وهي تعكس التحركات في المعايير العالمية فقط مع تأخر وليس دائمًا بالكامل. بالنظر إلى التحول الواضح في توجه سياسة بكين نحو النمو هذا العام ، من المحتمل جدًا أن تتناول مصافي التكرير الصينية بعضًا من تكلفة ارتفاع أسعار الخام أن تستنتج بكين أن تكاليف الطاقة المرتفعة بدأت في تقييد الانتعاش.

لن تكون الفائدة متطرفة ، على الرغم من عدم وجود سلع صينية بقيادة الإسكان باكانال في المقدمة هذه المرة. ستستمر بعض الأضرار في السنوات القليلة الماضية إلى سوق الإسكان ، وكانت تدابير التحفيز في عام 2023 حذرة حتى الآن. لكن الطلب على النفط سيستمر في الانتعاش على مدار العام. وهذا يجعل الأسعار المنخفضة بشكل كبير غير مرجح للغاية ، حتى مع افتراض انخفاض مزيد من النمو في الولايات المتحدة.